Comprendre nos résultats du 3e trimestre 2018

Cher actionnaire,

Au cours de ce trimestre, notre Groupe a publié des résultats solides avec un bon niveau de rentabilité. Nos revenus s’inscrivent en hausse, grâce notamment à la croissance des activités de Banque de détail et Services Financiers Internationaux, au rebond des Activités de Marché et à la bonne dynamique de nos opérations de Financement et Conseil. Nous sommes ainsi l’une des rares banques européennes à enregistrer une augmentation des revenus au troisième trimestre 2018. Enfin nous avons poursuivi notre stratégie de recentrage du Groupe et continué à renforcer notre bilan et notre profil de risque.

Les trois enseignes de la Banque de détail en France, Société Générale, Crédit du Nord et Boursorama affichent une dynamique commerciale solide ce trimestre, dans un contexte de taux bas et de transformation des réseaux. Boursorama conforte sa position de leader de la banque en ligne en France avec près de 1,6 million de clients à fin septembre 2018. Les réseaux Société Générale et Crédit du Nord renforcent leur fonds de commerce sur les clientèles cibles du Groupe. Dans les activités de banque patrimoniale et de banque privée le nombre de clients augmente ainsi de 5,1% en un an. Le Groupe poursuit également le développement de son expertise au service de ses clients Entreprises avec le déploiement de quatre centres d’affaires régionaux à fin octobre.
Le nombre de clients Entreprises s’accroît ainsi de 1% sur un an. S’agissant de la clientèle Professionnels, Société Générale continue de renforcer son modèle d’expertise et de proximité,
avec l’ouverture de trois nouveaux Espaces Pro ce trimestre. Le nombre de clients Professionnels progresse d’environ 1% sur un an. Les taux bas ont pesé sur les marges, mais cet impact a été partiellement compensé par le dynamisme des commissions. Au total, les revenus de la banque
de détail se sont accrus de 2,3%*sur le trimestre et ont légèrement baissé sur 9 mois (- 0,6%*).

Les activités de Banque de détail à l’International, un des moteurs de croissance du groupe, ont bénéficié d’un dynamisme commercial soutenu et d’une forte croissance des revenus (+ 9,9%** sur le trimestre et + 8,8%** sur 9 mois) toutes régions confondues. Ainsi, les encours de crédit en Europe de l’Ouest ont progressé de près de + 12% sur le trimestre. En République Tchèque et en Roumanie, la progression des encours de crédits et de dépôts, conjuguée à une hausse des taux s’est traduite par un accroissement des revenus de respectivement +8,5%** et +13.0%** au 3ème trimestre. En Russie, dans un contexte de dépréciation du rouble, le développement commercial sur le segment des particuliers s’est confirmé. La croissance est restée forte en Afrique, Bassin Méditerranéen et Outre-Mer avec des revenus en hausse de +8,1%** sur le trimestre.

Les revenus des activités d’assurance se sont également accrus (+2,7%** au 3ème trimestre) en raison de la progression de la collecte d’assurance-vie et de la forte croissance de l’assurance dommage notamment à l’étranger. Quant aux services financiers aux entreprises, les revenus (+4,8%**) ont été tirés par la forte croissance des volumes de biens d’équipements professionnels et la hausse de la flotte automobile d’ALD.

La croissance des revenus des activités de Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs (+7,5%** sur le trimestre) reflète le rebond des Activités de Marché et la dynamique soutenue en Financement et Conseil (+9,3%). La hausse des revenus des activités de marché s’appuie sur la forte progression du métier Actions et Prime Services, en raison notamment de la bonne performance aux Etats-Unis et sur les produits structurés. En ce qui concerne les activités de Financement et Conseil, l’ensemble des activités bénéficie d’une forte production et enregistre des revenus en hausse. Malgré des conditions de marché peu favorables en Europe sur le premier semestre, les revenus du pôle de Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs sont stables sur les 9 premiers mois de l’année (- 0,2%**).

Au total, le résultat net part du Groupe sous-jacent ressort à 1,25 Md d'euros sur le trimestre (+16,1%) et à 3,72 Mds d'euros sur les 9 premiers mois (+2,9%). Le troisième trimestre confirme ainsi le bon niveau de rentabilité avec un ROTE sous-jacent de 11% sur la période. Le bénéfice net par action se situe à 3,62 d'euros et la provision pour dividende à 1,81 d'euro sur les 9 premiers mois de l'année 2018.

Nous poursuivons la mise en œuvre de notre plan stratégique et financier « Transform to Grow » annoncé en novembre 2017. La croissance de nos revenus et de nos résultats en est le reflet. Nous continuons à nous recentrer sur les marchés et activités disposant d’une taille critique et d’un potentiel de synergies avec les autres métiers du Groupe. Nous avons ainsi annoncé le 5 novembre la signature d’un accord de cession de notre filiale polonaise Euro Bank à Bank Millennium. Nous avons à nouveau renforcé notre bilan. La discipline dans la gestion des coûts se poursuit et le coût du risque bas confirme la qualité de notre portefeuille de crédit. Le groupe met fin ce trimestre aux impacts financiers des grands litiges avec les autorités américaines relatifs à la période pré-crise financière. Enfin, nous continuons à nous impliquer dans les transformations positives, et notre engagement a été reconnu par des prix et récompenses.

Fort de ces nombreuses avancées, de ces résultats solides et de l’engagement de ses équipes, Société Générale est pleinement engagé dans la poursuite de son plan stratégique.

Je tiens à vous remercier encore une fois pour votre fidélité et la confiance que vous avez placée dans notre Groupe.

Frédéric Oudéa,
Directeur général



* Hors provision pour PEL/CEL
** A périmètre et change constants