Comprendre nos résultats annuels 2017

Cher actionnaire,

L’année 2017 marque une nouvelle étape importante et positive dans la transformation du Groupe Société Générale : poursuite de l’adaptation du business model, renforcement des capacités d’innovation des métiers, définition du nouveau plan stratégique « Transform to Grow », mise en place d’une nouvelle organisation plus agile. Au-delà des impacts d’un certain nombre d’éléments exceptionnels, les résultats financiers de 2017 traduisent la bonne dynamique commerciale de tous nos métiers, la gestion disciplinée de nos coûts et de nos risques et l’amélioration de notre rentabilité sous-jacente.

Corrigé de l’impact d’éléments exceptionnels ou non économiques, le résultat net part du Groupe sous-jacent atteint 4 491 millions d’euros en 2017 (+8,4% sur un an). Ces résultats reflètent la bonne tenue du revenu des métiers dans un environnement contrasté (produit net bancaire sous-jacent de 25 062 millions d’euros en 2017, +0,5% sur un an), avec une bonne dynamique commerciale de la Banque de détail en France, la contribution record de la Banque de détail et Services Financiers Internationaux et une performance résiliente de la Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs. Le Groupe tire également parti d’une discipline sur les coûts maintenue sur l’ensemble des activités, tout en continuant d’investir dans la transformation digitale et la croissance des métiers, et d’un coût net du risque très bas confirmant la qualité du portefeuille d’actifs.

Dans un contexte de taux bas et d’accélération de la transformation des réseaux, la Banque de détail en France maintient une bonne dynamique commerciale et un niveau de rentabilité satisfaisant. Les trois enseignes affichent une hausse du nombre de clients, tant dans les réseaux Société Générale et Crédit du Nord (+4,7% en 2017 sur la clientèle patrimoniale et de banque privée) que chez Boursorama, qui atteint 1,3 million de clients fin 2017 (+30% sur un an) confortant sa position de leader sur la banque en ligne en France. En parallèle de l’accroissement du fonds de commerce, le Groupe favorise le développement des relais de croissance et des activités génératrices de commissions et continue bien sûr d’accompagner ses clients dans le financement de leurs projets (encours moyens de crédits en hausse de +1,4% par rapport à 2016), tout en restant sélectif en termes d’origination afin de protéger le niveau des marges et son appétit pour le risque.

Le pôle Banque de détail et Services Financiers Internationaux continue de bénéficier d’une bonne dynamique commerciale, porté par l’amélioration de l’environnement macro-économique et les efforts réalisés en matière de gestion des risques. La Banque de détail à l’International montre une hausse des encours de crédits (+5,6% sur un an) particulièrement soutenue en Europe de l’ouest et en Afrique. L’activité d’assurance vie-épargne affiche des encours en augmentation de +2,3% (+16,1% en incluant les encours d’Antarius) et bénéficie d’une plus forte orientation vers les produits en unités de compte. Le métier de location longue durée et gestion de flottes de véhicules montre une hausse soutenue de sa flotte (+9,8% sur l’année, avec plus de 1,5 million de véhicules), essentiellement par croissance organique, et continue de consolider sa position de leader sur le marché de la mobilité. Enfin, les activités de Financement de biens d’équipement professionnel enregistrent des encours de crédits en progression de +3,8% sur un an dans un environnement très concurrentiel pesant sur les marges.

Dans un environnement marqué par une volatilité historiquement basse, le pôle Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs a réussi à gagner des parts de marché grâce à une conquête client dynamique et une forte expertise, reconnue par les clients et l’industrie. Les revenus montrent une bonne résilience, soutenus par la bonne dynamique de certaines franchises, notamment les produits de marché structurés, le Prime Services, le métier Titres, les financements notamment sur les ressources naturelles, les produits structurés de banque privée, et les activités de gestion d’actifs de Lyxor. Par ailleurs, les coûts sont maîtrisés, avec des frais de gestion stables traduisant les efforts de maîtrise de dépenses et d’amélioration de l’efficacité opérationnelle, et avec un coût du risque très bas.

Au total, compte-tenu d’éléments exceptionnels liés notamment aux décisions d’ajustement des taux d’impôts sur les sociétés aux Etats-Unis et en Europe et aux impacts des litiges (la provision pour litiges atteignant 2,32 milliards d’euros à fin 2017 à la suite d’une dotation complémentaire de -200 millions d’euros au quatrième trimestre 2017), nous dégageons un résultat net part du Groupe comptable de 2 806 millions d’euros sur 2017 contre 3 874 millions d’euros sur 2016. Nous maintenons un bon niveau de capital (ratio CET1 de 11,4%) qui permet au Groupe de rester conforme à l’ensemble de ses obligations prudentielles.

Le Conseil d’administration a décidé de proposer à l’Assemblée générale du 23 mai 2018 le versement d’un dividende de 2,20 euros par action (identique au dividende versé en 2017).

Nous abordons l’année 2018 avec confiance, nourris par l’ambition de saisir les opportunités de croissance de nos activités, dans un environnement économique et financier qui s’annonce progressivement plus favorable. Nous allons nous concentrer sur l’exécution disciplinée de la première année de notre nouveau plan stratégique. Forts d’expertises reconnues au niveau mondial, de l’engagement exceptionnel de nos équipes, d’un bilan solide et avec l’objectif de mettre derrière nous les litiges du passé, nous nous projetons résolument comme partenaire de confiance de nos clients, profondément engagés dans les transformations positives de nos sociétés et économies.

Je tiens à vous remercier encore une fois pour votre fidélité et la confiance que vous avez placée dans notre Groupe.

Frédéric Oudéa,
Directeur général